首三句先以“湛湛長空黑”烘托出胸中塊壘，通過對昏黑風雨交加的描寫，表達出詞人憂慮國事、痛心神州陸沉的悲憤之情。滿天密布深黑的烏云，再加上陣陣斜風細雨，使人心亂如麻，愁思似織，“亂愁如織”點出全篇主旨。重陽本來是登高之佳節，由于風雨凄凄，只能登上高樓，放眼遙望千山萬壑，浩蕩秋色。但“千崖秋色”，寂寞凄涼，會使人淚水滂沱。“白發”四句直抒“老眼”登覽之所感。“神州淚”說明詞人是為神州殘破沉淪的“往事”而極度傷心灑淚。“神州”二字曾在詞人詞中反復出現，說明恢復中原是他念念不忘的頭等大事。

　　“少年”三句遙接“老眼平生”，折筆追敘少年時代的豪興與才情。但是目前卻青春已逝，壯志成空，進一步突出了如今的家國之恨。“常恨世人”三句則有更深寄托。詞人慨恨文士不顧國家多難，只想效法魏晉名士風流的狂客行徑，每年在重陽節登高，總喜歡提起東晉孟嘉落帽的故事，把它稱揚一番，毫無現實意義。“若對”兩句，是說如自己這樣的憂國志士，并不追慕魏晉風度，但對國破家亡的現狀憂心如焚卻又無能為力。詞意至此急轉直下，壯志未酬，詞人在感憤之余，覺得自己既不能改變這種局面，在此佳節也只能賞黃花以遣懷，借酒澆愁了。“鴻北去”，目送飛鴻北去，抒發對故土的思戀。“日西匿”暗指南宋國勢危殆，振興無望。以天際廣漠之景物作結，與首句呼應，意余言外。

　　上片寫重陽節登高望遠所引起的感喟。下片批評當時的文人只知搬弄典故的浮泛文風，表達出詞人對國事和民生的極端關注。全詞寫景寓情，敘事感懷，以議論為主，借題發揮，感慨蒼涼。主旋律是英雄失路融家國之恨的慷慨悲歌，意象凄瑟，既豪放，又深婉。